新基金时代：etf暴涨暴跌，个人投资者比重快速提升上海讨债公司
3月4日，etf基金波幅加大，半导体、科技类etf基金跌幅居前。广发国证半导体芯片etf、国联安中证全指半导体产品与设备etf、华夏国证半导体芯片etf、国泰ces半导体行业etf分别下跌442%、406%、406%、347%，位居a股etf跌幅榜前4名。银华中证5g通信主题etf、华夏中证5g通信主题etf分别下跌337%、273%，平安中证人工智能主题etf也下跌了201%。
自去年至今，a股市场行业主题热点精彩纷呈，结构性机会显著。在此背景下，通过行业主题类etf投资工具参与相关行业和主题投资机会，已为广大投资者所接受。但随着半导体、科技类股票的回调，此类etf基金也暴露出一定的风险性，其背后，etf基金也呈现一些趋势投资者大量涌入导致的暴涨、暴跌特性。
科技类etf是否还有空间
2020年开年以来，科技类etf规模迅速发展，带动了整个股票etf市场规模的迅速发展，目前股票etf规模已经超越6000亿元。
近一段时间，科技主题etf备受资金青睐，不仅份额和成交量迅速增长，部分etf也出现了高折溢价，短期的暴跌又导致折价的出现。今年以来w二级行业半导体、软件、技术硬件与服务分别上涨了319%、2529%、1797%，经历了前期的猛烈上涨，科技板块最近略显疲态，开始回调，投资者现在最关心的是，科技板块是否已经到了风险地带?未来空间还有多大?
行业人士认为，科技类的股票，目前只是阶段性回调，后续还有表现几乎。2020年是十三五规划的收官之年，面对疫情冲击，中国面对的国际、国内经济形势都比较严峻与复杂，新基建已被寄予厚望。2月 21国家高层在中共央政治局会议上强调，推动生物医药、 疗设备5g 网络、工业互联等加快发展;以5g为例，据通信产业报报道，2020年5g新建基站规模在60万个左右。这一数字，相比于2019年(13万)约有362%的增长。
etf已经成为个人投资者入市新趋势
个人投资者之所以更为积极参与股票etf投资，一是因为当前芯片、5g、科技等行情较好，利用这一投资工具可以更好配置市场;二是随着资产配置理念普及，股票etf以成本低廉、交易便利、风险分散等优势受到投资者的青睐。
对具有投资需求但不具备专业选股能力、风险承受能力相对较低的中小投资者来说，etf市场是避免个股投资炒作、分散投资风险、低成本参与市场的最佳选择。对证券市场来说，应继续大力发展权益类etf产品，促进etf产品多元化，鼓励更多投资者通过etf参与投资也是证券市场稳健发展的最优选择。
数据显示，今年以来新上市的31只股票etf中，个人投资者平均占比为7667%，与去年年中的3862%相比，增长了约一倍。
以华夏新汽车etf为例，该基金上市交易公告书显示，截至2月26日，机构投资者持有的份额为143亿份，占基金总份额的133%;而个人投资者持有10619亿份，占基金总份额的9867%。目前，该基金持有人户数高达185万户，户均持有基金份额为58万份。前十大持有人中，有8人是个人持有者，持有基金份额多则1500万份，少则688万份，已经是个人投资者的天下。
etf的壮大将改变市场特征
etf的本质是以跟踪标的指数为依据，将基金资产投资于一揽子股票，是典型的被动化投资工具，忠实反映出基础资产市场情况，本身不会影响市场供需结构。在境内市场当前发展阶段，etf规模占比仍较小。
美国是全球最大etf市场。美国的经验是，在市场波动时期，投资者会选择通过etf交易进行快速有效避险，即当股票市场波动较大时，etf交易量通常会明显上升。一方面，这说明市场波动时期投资者参与etf市场主要通过二级市场交易进行避险;另一方面，这也表明etf二级市场可分流部分高波动股票交易，有助于降低股市波动。
但与国外市场不同，近期a股etf呈现出一些趋势型投资者驱动的特征。从2018年下半年以来，机构和个人，包括一些保险、小的私募基金等踊跃买入股票etf。随着市场风格的变化，个人投资者在今年更为踊跃。他说，保险、银行等机构投资者多数以股票etf为资产配置的一大方向，是配置型的投资者，而小的私募和个人多数是交易型投资者，今年芯片、5g等场内etf赚钱效应凸显，吸引了大量趋势投资者参与。
通常情况下，etf特有的实物申赎机制加上可以实时转换为etf份额在场内买卖，即使出现一定的折溢价也会被套利盘抹平。不过近段时间，部分etf场内买盘或卖盘力量强劲，出现了少有的溢价或折价现象，这些都是趋势投资者日益势重导致的结果。